阿里巴巴集団（アリババグループ）(ティッカーシンボル：BABA）

レ　この銘柄のポイント

・中国のeコマース最⼤⼿。CtoCの「タオバオ」やBtoCの「Tモール」が主⼒サイトです。

・アリババクラウドは中国でシェア1位です。中国フィンテック⼤⼿のアント・グループを傘下に持ち、多数のユニコーン企業に出資しています。

中国の巨大な市場で事業をしているから、これからも伸びそうね。でも、ジャックマー氏の動向が気になるわ。

アント・グループにかかる様々な圧力があるのではないかとの憶測から株価は低迷してます。

【概　要】

２１年３月期第４四半期業績は、売上高が前年同期比６３．９３％増の１８７３億９５００万人民元に膨らむ半面、純損益が５４億７９００万人民元の赤字に転落しました（前年同期は３１億６２００万人民元の黒字）。

独占禁止法に絡む罰金（１８２億２８００万人民元）を受けたことで、上場来初の営業赤字を計上しています。罰金を除いた場合、調整後・営業利益は４８％増の１０５億６５００万人民元）。調整後の希薄化後１ＡＤＳ当たり利益は１２％増の１０．３２人民元。売上高が市場予想（１８０３億９７００万人民元）を上回る一方、同１ＡＤＳ当たり利益は市場予想（１１．５７人民元）を下回っています。

会社側は２０２２年度の売上高を「９３００億人民元超」と予想。前年比の増収率が少なくとも３割（２９．６５％）に上るものの、コロナ禍に伴うデジタル化が追い風だった２１年度（４０．７２％増収）から減速する見通しを示しています。

【業　績】

決算期	売上高（百万元）	純利益（百万元）	EPS（元）	１株配当（元）	BPS（元）	ROE（％）	自己資本比率（％）
2020/3期	509,711	132,479	52.98		281.2	23.9	67.0
2021/3期	717,289	171,985	65.15		345.8	17.8	64.1
2022/3期(予）	931,422	189,180	72.36		530.6	15.1

＜特　徴＞

eコマースを主⼒に多角化を図っており、「ニューリテール」をコンセプトとしたリアル店舗や物流・⾷事宅配サービス、クラウド事業に⼒を⼊れています。

「単なるECから脱却」の戦略は功を奏し、売上拡⼤につながっています。営業利益への貢献はまだ乏しいですが、今後コア・コマースを除く事業で⾼い伸び率を維持しつつ、早期の⿊字化を実現できるかどうかが注目ポイントです。

当⾯の事業リスクは競争激化に加え、再編中のアント・グループをめぐる不確実性やネット⼤⼿に対する規制強化などです。

21.3期1-3⽉期は売上⾼が前年同期⽐64％増も、純損益は⾚字に転落しました。独占禁⽌法違反の罰⾦によるもので、その影響を除けば同18％の増益です。22.3期通期の売上⾼ガイダンスは前年⽐30％増で、伸び率は前期（買収の影響を除く）と同程度です。テクノロジーなどに⼤規模な投資を⾏う計画で、短期的に利益を圧迫する要因になりそうです。